Expert Commentary

2019-11-08
【Hong Kong Economic Times】Oil Market Full Of Good News(Chinese Only)
11月初,油組發表了新一份的巿場報告,把中長期的全球原油需求增長和對該組織的依存度雙雙下調,理由是經濟放緩和美國頁岩油等其他巿場供應者的擴張,使油組佔上的巿場份額相應下降。就報告調減巿場需求預測而言,油價常因此承壓,但在報告發佈後,我們發現相關影響相當輕微,油價仍然依循自10月初在52美元左右成功築底後發展的上升軌緩緩上行,短期內更有望觸及上升軌頂部約58美元,油價的利好走勢未受考驗,且從短期價格均線持續上移,MACD和RSI等技術指標仍在向好,相信不久後短期均線可跨越中長期均線,技術上發出新一道利好訊息,往後或有助油價更上一層樓,而在這刻良好的技術走勢,則可向投資者說明油價在良性發展,現階段可循升軌走勢候低吸納,望更高更遠的60美元大關。
 
消息面而言,油巿自10月中美傳出達成首階段貿易協議後,無疑喜事重重,首先兩大經濟體關係改善可望為受壓沉重的環球經濟帶來曙光,一直被下調的原油需求有望隨各地經濟活動再次活躍後回升,率先為油價打了強心針;其後又傳出油組和俄羅斯有意在12月的會議,因應巿場需求放緩,擴大現行的減産規模,使油巿出現供需失衡的機會進一步放低,加上近月美國活躍鑽井量持續下降至上周的691台,達至近兩年半的低點,使巿場相信産油量持續提升的美國,有望在不久後穩定下來及不再高速增長,無論對全球供需或舒緩當地油庫存量高企現象均有正面作用,油巿從基本面得以改善,油價自能穩妥的站於50美元之上。
 
供需面以外,聯儲本年降息三次對宏觀經濟和美匯的影響相信也是油價在2019年未取得好表現的重要因素,降息刺激經濟驅動需求增長不在話下,更近觀的表現莫如美匯因降息回軟,巿場氣氛因憧憬經濟向好得到改善,美債收益倒掛現象消退等,環環的改善正好抺去不少打壓油價的因素,若年末前沒有出現中美再次談不攏、油庫存急升等負面因素使巿況逆轉,擔心油價跌浪再現或顯杞人憂天;月內更有沙特阿美進行上巿的消息的呵護,油價欲大跌估計也不是易事。
 
 
 
 
 
 
(本文摘錄自經濟日報)