自中美兩國雙十前後宣佈達成原則性協議，兩國可為貿易課題在數周後訂立首階段協議文本及簽署，至今已不覺達六周之久，巿場對兩國最終達成持續可行協議的信心漸被磨蝕，加之在好些細節上，不時傳出兩國對內容抱有不同意見，巿場面臨的挑戰可說是與日俱增，早前乘利好訊息勇進的多項商品，價格普遍出現調整，惟環顧眾商品卻發現鋅價的回落遠早於左鄰右里，顯然該品自身存有更嚴重的缺憾使之更為軟弱。

 

從巿場數據看，環球鋅庫存正處低點，而按國鉛鋅研究小組剛發表的9月巿場報告，全球仍有2.14萬噸的供需缺口，理應為鋅價提供一定的支持，鋅價在過去一月間從2560滑落至今約2350美元或許有點過了頭；惟再放大觀察範圍，可見上述報告亦提及供需缺口正在收窄，且隨着宏觀經濟的疲軟，需求收縮情況將會持續，來年的供需關係有機會逆轉，小組估算巿場將從缺17.8萬噸過渡至餘19.2萬噸，使中長期鋅巿不被看好，鋅價自然反覆下行，短期支持則看10低點約2280美元，中線點則看高盛評估的2016年以來的底谷2190美元。

 

沽價：2370美元

目標：2170美元

數量：2手

止損：2400美元

 

 

 

 

（本文摘錄自資本一週）