申洲国际(2313)为中国最具规模的纵向一体化针织制造商，集织布丶染整丶印绣花丶裁剪与缝制四个完整的工序於一身，产品涵盖了所有的针织服装，包括运动服丶休闲服丶内衣丶睡衣等。

 

早前集团公布截至二零一九年六月底止中期业绩，销售收入和经营业绩再创历史同期新高，销售收入为102.8亿元(人民币，下同)，按年增长12.2%。毛利率约为30.9%，按年下降了1.4个百分点，主因集团收缩零售业务，自营门店的减少及为去库存而进行的折价销售丶染色工序所用之化工类原料成本上升和期内之人工成本上升。母公司拥有人应占利润较一八年同期增长了约10.9%，实现每股盈利人民币1.61元。

 

按产品分类，运动类产品之销售额为73.69亿元，按年增幅为18.6%，销售增长主要来自於中国大陆市场和美国市场之运动服装需求上升。休闲类产品之销售额为23.73亿元，按年增幅为9.7%，主要来自日本市场之休闲服装采购需求上升。

 

集团的产品主要以外销为主，海外销售按年增加7.9%至70.57亿元，占总收入68.7%。当中来自欧洲的销售额按年下跌5.8%至17.44亿元，而日本的销售额为15.51亿元，按年升8.6%。至於美国的销售额则按年升19.3%至15.32亿元。国内市场已成为集团最重要的单一市场，收入按年上升23.1%至32.23亿元，占总收入的31.3%。期内主要客户於国内市场之订单需求均保持大幅上升，使国内市场之份额上升，降低了中美两国贸易政策变化和人民币对美元汇率波动带来的不确定影响。

 

集团已开始扩充国内基地上游面料工序之产能，以逐步减少向越南基地进口面料，并最终实现国内外生产基地的面料和成衣产能各自配套。海外方面亦有积极部署，越南的新成衣生产基地已初步建成，并开始逐步增加员工规模。另外位於柬埔寨的新成衣工厂於期内正式开工建设，海外工厂产能规模持续扩大。未来预期集团持续增加中国以外的产能及海外客户需求上升，以享有当地输往欧美的税务优惠，建议可以在99.00附近买入，目标118.00，如失守91.00则先行止蚀。

 

 

 

 

本文摘录自大公报
作者为证监会持牌人仕，并未持有上述股份
西证(香港)证券经纪有限公司
助理副总裁
陈汝铭