專家評論

2020-02-28
【信 報】疫風凛冽油價受壓
因應日、韓、意大利、伊朗等國家先後爆發新肺炎疫情,環球投資氣份再次受到疫病的沖擊,素來強勢的道指在短短兩天間失卻2000點陣地,情況比1月新肺炎初次啼聲時更型險峻,資金再次大舉流入避險資産,讓美債長短期收益再次出現倒掛現象,加劇了巿場對前景不明朗的憂慮,巿場有步入惡性循環的趨勢。正因如此,幾經辛苦從低位爬升的油價,在上周借美加強制裁委內瑞拉政權,把俄油商納入制裁名單,增加環球原油供應的不確定性,爬升至約54.5美元後便輾轉回落,至執筆時已在50美元邊掙扎,再一次考驗整數關口的支持力。
 
從消息面而言,新肺炎的爆發除已令佔全球GDP約17%的中國付出沉重代價外,如今病毒已傳遍各大洲逾十國家,且上述發達或發展中國家的單國累計受染人數已有逾千之數,更讓世人對疫情能否受控存有疑問,恐防在藥物和防疫設施不足的情況下,重演數百年前疫症災難,對世人性命、環球經濟或是資源需求帶來惡夢,油價自然陷於不利,上月險守的50美元大關估計難敵疫情,不難想象淡友已把目標下移至2018年12月的底谷約43美元,畢竟避險情緒高漲,美油庫存偏高至逾4.4億桶,OPEC+在即將的3月會議僅預期討論擴大減産規模60萬桶,對大面積經濟體受影響,經濟活動處半停頓壓低資源需求的現況而言,降減的規模有點杯水車薪,估計3月初即使撇除了俄羅斯的變數如期擴大減産,油價取得的支持也相當有限。
 
技術上,油價自1月初下滑以來,僅出現了一大一小的反彈浪,近兩周自50美元反彈至約54.5美元的次回反彈浪,其幅度剛好達至前期跌浪約50%,符合了黃金比率的運行表現,如今次浪已完及從高位快速回落,往後向下探的走勢將顯得合情合理,加上油價已於本周一壓破正在回升的10、20天短期均線,RSI、MACD等技術指標均回軟,順勢南下看來只差日月,短期而言若2月初低點約49.5美元無法固守,下方可守的技術據點已遠至上述43美元水平,若然閣下仍心存僥倖,試圖趁低或借OPEC+博反彈,還望諸位慎重行事。
 
 
 
本文摘錄自信報
作者為證監會持牌人士,並未持有上述投資産品
西證證券經紀副總裁
馮時裕