周内对巿场最大影响力的因素莫如一众央行齐唱鸽调，直接改变了巿场对利率和汇率的价值，仅预期联储降息使美汇走软，已使黄金在月馀间上升近100美元，有理由相信其馀商品价格可随後爬升，现时趁价格尚未升空多作探讨，或许能找到更佳水平进场，获取更大的利润。以锌价为例，执笔时约2490美元，若锌价随黄金等取得8-10%的升幅，锌价升达2700美元不是没可能的，而此水平刚好是100天均线，或是数月间跌幅约2427至2958美元的黄金比率中轴50%；现时自2427至2510美元延展的横行区，则可作为短期操作的止损指标。

就日丶澳丶欧和美四大央行表示相对宽松的货币政策，以刺激经济和推动通胀，效益或不如昔日金融海潚时明显，惟从过去十载的表现可见，驱动宏观经济或资源价格渐渐上升还是有一定威力的；配合即将举行的G20会议，涉及贸易纠纷的中美元首将在会期间碰面，有望打破贸战僵局，为下半至往後经济解迷释虑，正好改善巿场风险胃纳，造就金融和各行业活起来，特别是中国仍以制造业为主，贸战对其的冲击相对较高，若压力得以释放，对国内生産出口和消费巿场的振奋作用较大，有利国内锌需求量回升，对锌价起正面作用。

可惜，现时锌巿的数据并不理想，暂不见什麽利好数据撑起锌价，故此锌价难以高歌猛进，估计长期站稳100天均线之上机会不大，按国际铅锌研究小组的数据，占全球用量逾4成的中国，2018年锌销费量已因贸易环境不明朗等多种因素，使锌销费量降16%至650万吨左右，如今受贸战影响更深，汽车生産和基建引动的镀锌钢需求，已在此两项数据放缓下无以提振；宏观点的全球供需，则见本年2月和3月供需差约馀27600吨和缺44500吨，月度差额仅三数万吨，使近月全球库存量徘徊在35万吨左右；如若对比往年全球锌供需缺口动辄三数十万吨的数值，近月轻微的差额更反映锌巿供需量相对平衡，没有出现早年预期锌矿停産，供应量下降的景况，消费群没有迫切性收储锌材，锌价借题炒作空间进一步下降。故此，投资者暂不宜对锌价有过份寄望，借憧憬短期看涨锌价无妨，但长线回勇，则有待数据和宏观因素配合。

 

 

 

（本文摘录自经济日报）