因应日丶韩丶意大利丶伊朗等国家先後爆发新肺炎疫情，环球投资气份再次受到疫病的冲击，素来强势的道指在短短两天间失却2000点阵地，情况比１月新肺炎初次啼声时更型险峻，资金再次大举流入避险资産，让美债长短期收益再次出现倒挂现象，加剧了巿场对前景不明朗的忧虑，巿场有步入恶性循环的趋势。正因如此，几经辛苦从低位爬升的油价，在上周借美加强制裁委内瑞拉政权，把俄油商纳入制裁名单，增加环球原油供应的不确定性，爬升至约54.5美元後便辗转回落，至执笔时已在50美元边挣扎，再一次考验整数关口的支持力。

从消息面而言，新肺炎的爆发除已令占全球GDP约17%的中国付出沉重代价外，如今病毒已传遍各大洲逾十国家，且上述发达或发展中国家的单国累计受染人数已有逾千之数，更让世人对疫情能否受控存有疑问，恐防在药物和防疫设施不足的情况下，重演数百年前疫症灾难，对世人性命丶环球经济或是资源需求带来恶梦，油价自然陷於不利，上月险守的50美元大关估计难敌疫情，不难想象淡友已把目标下移至2018年12月的底谷约43美元，毕竟避险情绪高涨，美油库存偏高至逾4.4亿桶，OPEC+在即将的3月会议仅预期讨论扩大减産规模60万桶，对大面积经济体受影响，经济活动处半停顿压低资源需求的现况而言，降减的规模有点杯水车薪，估计3月初即使撇除了俄罗斯的变数如期扩大减産，油价取得的支持也相当有限。

技术上，油价自1月初下滑以来，仅出现了一大一小的反弹浪，近两周自50美元反弹至约54.5美元的次回反弹浪，其幅度刚好达至前期跌浪约50%，符合了黄金比率的运行表现，如今次浪已完及从高位快速回落，往後向下探的走势将显得合情合理，加上油价已於本周一压破正在回升的10丶20天短期均线，RSI丶MACD等技术指标均回软，顺势南下看来只差日月，短期而言若2月初低点约49.5美元无法固守，下方可守的技术据点已远至上述43美元水平，若然阁下仍心存侥幸，试图趁低或借OPEC+博反弹，还望诸位慎重行事。

 

 

 

本文摘录自信报
作者为证监会持牌人士，并未持有上述投资産品
西证证券经纪副总裁
冯时裕