美国总统特朗普上任以来推出首项重要改革新医保法案落触礁，打击了他和众议院议长保罗瑞安的威望，引发市场担心日后实施其它改革包括增基建投资及减税等提振经济政策更难，「特朗普交易」遭打击，间接令联储局(FED)加息前景再降温，避险情绪升，美元顿失支持，10年期债收益率由3月初2.60%高位跌至2.35%，美汇指数触及4个半月低位98.858。自从特朗普胜选后，FED财政政策一直不确定，主席耶伦及官员不断强调新政府的潜在政策将严重影响货币政策去向，即使经济数据持续改善，FED仍可能推迟加息。不过FED仍然是今年G10国唯一将移除宽松政策的央行，对美元有基本支持，虽然目前押注FED6月加息概率低位60%，但在美国近乎充分就业下，本周FED官员相继讲话将有望再为FED利率前景加油，若官员言论乏善足陈，同时在美元最新非商业净长仓达到1月尾以来最高情况下，若再毋新的利好元素支持，随着仓位转变，美元将有更大下压，美汇指数有机会跌至97。美元跌，近日兑较冷门货币印度卢比更跌至64.955，一年半低位，本月以来卢比累升近3%，为表现最好的亚洲货币。总理莫迪所属的人民党于3月11日赢得一项重要的邦份选举后，吸引资金流入，上周二、三就有基金买入总值800亿卢比(约12亿美元)的中、短期印度债券，债价上升，10年期政府债券孳息下跌至6.82厘，仍然是亚洲区最高债息之一。印度资产目前估值相对吸引，是吸引国际资金的主要动力，加上Q42016GDP达7.2%的高增长，孟买股指今年已累升近10%，不过卢比属于较波动大和冷门货币，入市须谨慎。

 

 

 

（本文摘录自东方日报）