美國總統特朗普上任以來推出首項重要改革新醫保法案落觸礁，打擊了他和眾議院議長保羅瑞安的威望，引發市場擔心日後實施其它改革包括增基建投資及減稅等提振經濟政策更難，「特朗普交易」遭打擊，間接令聯儲局(FED)加息前景再降溫，避險情緒升，美元頓失支持，10年期債收益率由3月初2.60%高位跌至2.35%，美匯指數觸及4個半月低位98.858。自從特朗普勝選後，FED財政政策一直不確定，主席耶倫及官員不斷強調新政府的潛在政策將嚴重影響貨幣政策去向，即使經濟數據持續改善，FED仍可能推遲加息。不過FED仍然是今年G10國唯一將移除寬鬆政策的央行，對美元有基本支持，雖然目前押注FED6月加息概率低位60%，但在美國近乎充分就業下，本周FED官員相繼講話將有望再為FED利率前景加油，若官員言論乏善足陳，同時在美元最新非商業淨長倉達到1月尾以來最高情況下，若再毋新的利好元素支持，隨著倉位轉變，美元將有更大下壓，美匯指數有機會跌至97。美元跌，近日兌較冷門貨幣印度盧比更跌至64.955，一年半低位，本月以來盧比累升近3%，為表現最好的亞洲貨幣。總理莫迪所屬的人民黨於3月11日贏得一項重要的邦份選舉後，吸引資金流入，上週二、三就有基金買入總值800億盧比(約12億美元)的中、短期印度債券，債價上升，10年期政府債券孳息下跌至6.82厘，仍然是亞洲區最高債息之一。印度資產目前估值相對吸引，是吸引國際資金的主要動力，加上Q42016GDP達7.2%的高增長，孟買股指今年已累升近10%，不過盧比屬於較波動大和冷門貨幣，入市須謹慎。

 

 

 

（本文摘錄自東方日報）